特朗普政府推动的金融去监管化与投行业务复苏，驱动美国六大银行市值今年累计增加6000亿美元。
截至周三收盘，摩根大通、美国银行、花旗集团、富国银行、高盛和摩根士丹利六家美国最大银行的总市值已超2.38万亿美元，较去年底的1.77万亿美元大幅攀升，并有望连续第二年跑赢标普500指数。
相比之下，欧洲市值最高的六家银行总市值仅为1万亿美元，凸显出2008年金融危机以来美欧银行业分化日益扩大。
监管政策转向成为推动股价上涨的关键因素。今年以来，美国监管机构已提议允许最大型银行提高杠杆率，全面改革用于确定资本要求的年度银行压力测试，并撤销了针对高风险贷款的放贷指引。
投资银行业务强劲复苏进一步提振市场信心。花旗股价今年上涨超70%，领跑六大银行。高盛股价攀升近60%，创下历史新高。行业预测显示，银行股票和固定收益交易收入今年将超越历史峰值。
（花旗股价今年累涨超70%，领跑美国六大银行）
监管松绑释放资本空间特朗普政府今年推出的一系列放松监管措施直接提振了银行股表现。
RBC银行业分析师Gerard Cassidy表示：
不能低估监管变化对股价的重要性。金融危机后，银行盈利能力受到严重削弱，因为它们不得不持有更多资本，这确实是应该的。
更重要的是，银行业预期巴塞尔协议III全球资本金规则的最终实施版本将比拜登政府2023年的初始提案宽松得多。Cassidy指出：
它们都持有过剩资本，因为已经按照之前的提案进行了储备。
这些资本不仅用于吸收潜在损失，还可以用于业务拓展以及股票回购和派息等股东回报。汇丰银行美国金融股研究主管Saul Martinez表示：
鉴于银行资产负债表增长如此缓慢，市场认为还有承担更多风险的空间。
尽管民主党参议员Elizabeth Warren等反对者对大规模金融放松监管表示担忧，但投资者迄今对银行风险承担增加表现出的担心甚微。
美欧银行业差距持续扩大花旗集团成为2025年六大美国银行中表现最佳的股票，股价上涨约70%。
该行多年来推进的简化业务和削减成本的努力取得成效。本月，花旗股价自2018年以来首次高于其各部门估值之和。
高盛股价今年也上涨了近60%，并创下历史新高。这得益于其核心投资银行业务的复苏以及交易业务的持续繁荣。银行家们预计，投行业务的复苏势头将在2026年进一步加速。
行业追踪机构Crisil Coalition Greenwich预测，今年银行业股票交易收入将达到920亿美元，固定收益交易收入将达到1630亿美元，双双超越此前峰值。
美国银行业的市值增长进一步拉大了与欧洲同行的差距。Martinez表示：
现在的情况感觉好得有点不真实。基本面背景良好，但问题是有多少已经被定价。
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